MobileTrader
MobileTrader: منصة التداول في متناول اليد!
تحميل وتبدأ الآن!
انخفضت نسبة تأييد Donald Trump بمقدار 19% أخرى خلال “أسبوع إيران” (38% يؤيدون، 58% لا يؤيدون). عملية الإقالة – أو بالأحرى إعادة توزيع المناصب داخل الإدارة – كانت بالطبع مدفوعة بهذا العامل. في مارس، سيشغل السيناتور الجمهوري Markwayne Mullin من أوكلاهوما منصب وزير الأمن الداخلي، خلفًا لـ Kristi Noem المتضررة من الفضائح. وبحسب الإجراءات المتبعة، يجب الآن أن يصادق مجلس الشيوخ على ترشيح Mullin. فترة تولي Noem للمنصب تعرضت لانتقادات من أعضاء في الكتلة الجمهورية نفسها، خاصة بسبب طريقة تعامل الوزارة مع الحوادث التي تضمنت استخدام القوة ضد المحتجين. وقال البيت الأبيض إن Noem ستواصل العمل مبعوثة خاصة لقضايا الأمن في الأميركيتين.
الهيئات التنظيمية في منطقة اليورو تشير إلى مخاطر مرتبطة بتصعيد التوتر في الشرق الأوسط. نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي Luis de Guindos شدّد على أن السيناريو الأساسي يفترض مواجهة قصيرة. إلا أن استمرار الصراع لفترة مطولة، مع ضغوط صعودية مستمرة على توقعات التضخم، قد يفرض إعادة تقييم لمعادلات السياسة النقدية. مخاوف مماثلة عبّر عنها محافظو البنوك المركزية في فنلندا وألمانيا، الذين أشاروا إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة لفترة طويلة سيضعف النمو الاقتصادي ويزيد مخاطر التضخم. الاجتماع المقبل للبنك المركزي الأوروبي مقرر في 18–19 مارس. ويتوقع السوق حاليًا بقاء أسعار الفائدة في منطقة اليورو دون تغيير، لكن كل إشارة جديدة تخص أسعار الطاقة ستتطلب متابعة دقيقة.
تفاعلت المعادن النفيسة والنفط بصورة متباينة في الأسواق العالمية:
يتضح إذن أن مزيج العوامل الحالي يزيد من عدم اليقين، لكنه لم يطلق موجة بيع ذعرية. التراجع في منطقة اليورو وضعف بعض القطاعات الدورية يشيران إلى أن المستثمرين ينقلون أجزاء من محافظهم إلى القطاعات والأدوات الدفاعية، بينما يبقى الهيكل العام للسوق متماسكًا على المدى القريب. أما بالنسبة لصناع السياسات، فالمهمة الأساسية ستكون تحقيق توازن بين إبراز الحزم في قضايا الأمن وبين اتخاذ إجراءات تحد من الألم الاقتصادي للأسر والشركات، خاصة على صعيد الطاقة وتوافر الواردات الرئيسية.
ارتفع مؤشر الدولار الأميركي إلى 99.1 يوم الخميس، مسجلًا أعلى مستوى له منذ منتصف يناير. زيادة الإقبال على العملة الأميركية تعود إلى مزيج من الصدمة الجيوسياسية وتحسن البيانات الاقتصادية الأميركية: المتعاملون يعاملون الدولار مجددًا كملاذ آمن، خصوصًا في ظل التوقعات بأن التصعيد الإقليمي سيدفع أسعار الطاقة وتوقعات التضخم إلى الأعلى. هذا بدوره غيّر تسعير السوق لمسار تيسير الاحتياطي الفدرالي: المتعاملون يتوقعون الآن خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة في 2026، بدلًا من خفضين كما كان متوقعًا سابقًا.
على الصعيد الدبلوماسي، صرّح وزير الخارجية الإيراني Abbas Araghchi بأن طهران لم تُغلق مضيق هرمز رسميًا، لكنه لم يستبعد هذا الخيار مستقبلًا. في المقابل، تبدو مخاوف ملاك السفن متقدمة على التصريحات الرسمية: تقدّر Lloyd's Market Association أن نحو 1,000 سفينة – حوالي نصفها ناقلات – مصطفة في طوابير عند مداخل المضيق، وتُظهر بيانات Kpler أن القدرة الاستيعابية للعبور تراجعت بنحو 90%. السفن تفضّل الانتظار في مناطق رسو أكثر أمانًا، ما بدأ فعلًا في خلق اختناقات، ورفع كلفة الشحن وأقساط التأمين.
سوق الطاقة تفاعل بعنف. قفزت عقود Brent الآجلة بأكثر من 3% (إلى 84 دولارًا للبرميل)، لتسجل أعلى مستوى لها منذ يوليو 2024. قاد هذه الحركة تهديد تعطل الإمدادات عبر هذا الممر المحوري، مع إجراءات حازمة من بعض الدول، من بينها حظر الصين تصدير البنزين والديزل. هذه الإجراءات، إلى جانب الضربات التي تستهدف البنية التحتية وحالة الضبابية الواضحة في سلاسل الإمداد، تزيد من علاوة المخاطر في سوق النفط وترفع من تذبذب الأسعار.
في الوقت نفسه، أظهرت بيانات EIA ارتفاع مخزونات النفط الخام الأميركية بمقدار 3.5 مليون برميل (إلى 439.3 مليون برميل)، ما يخفف جزئيًا من وطأة صدمة المعروض ويوفر هامش أمان موضعي للسوق. إن الجمع بين تهديد حقيقي باضطراب الإمدادات ووجود مخزونات لدى مستورد رئيسي هو ما يجعل حركة الأسعار الحالية صعبة القراءة. من المرجح حدوث طفرات قصيرة الأجل، بينما تتطلب موجة ارتفاع مستدامة إغلاقًا مطولًا لطرق العبور أو تخفيضات إنتاج منهجية.
تفاعل السوق جاء متسقًا:
في الوقت ذاته، تتصرف أسواق الأسهم بانتقائية. القطاعات الحساسة لتكاليف الطاقة واللوجستيات (الصناعة، النقل، البنوك) تعرضت لضغوط. أما المؤشرات العريضة فما زالت متماسكة إلى الآن، مع تدفق جزء من رؤوس الأموال إلى السندات والأصول الدفاعية.
بالنسبة للشركات والقطاع اللوجستي، العواقب واضحة: ارتفاع أقساط التأمين وأسعار الشحن، ارتفاع تكلفة النقل البحري، تأخّر في تنفيذ العقود، والحاجة الملحّة للعثور على مسارات بديلة بسرعة. أسواق التأمين وعمليات المرافقة البحرية تحاول التخفيف من المخاطر، لكن قدرتها حتى الآن لا تكفي تمامًا لمعادلة أثر الرسو الجماعي قرب هرمز. إعادة فتح محلية للمضيق وتراجع التوتر دبلوماسيًا يمكن أن يحدا من التقلبات. لكن حصارًا مطولًا أو توسّعًا في رقعة المواجهات قد يحوّل التذبذبات الحالية إلى تصحيح أعمق وأكثر استدامة.
أمرت محكمة التجارة الدولية في الولايات المتحدة الجمارك برد ما يقرب من 130 مليار دولار للشركات – تمثّل الرسوم التي جرى تحصيلها سابقًا في عهد Donald Trump. يأتي هذا القرار في أعقاب حكم المحكمة العليا في 20 فبراير، الذي خلص إلى أن International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) لا يخول الرئيس فرض رسوم جمركية واسعة النطاق على الواردات من جانب واحد. هذه الصلاحية، كما أوضح القضاة، يجب أن يمنحها الكونغرس. رد فعل البيت الأبيض جاء سريعًا ومتوقعًا: Trump وصف قرار المحكمة العليا بأنه “عار”.
وعد الرئيس أيضًا بخطة بديلة. ففي اليوم نفسه، أعلن رفع الرسوم التي فُرضت سابقًا من 10% إلى 15% استنادًا إلى آليات قانونية أخرى. كما كشف عن ما يسمى “Save America Act”، الذي يتضمن قواعد صارمة بشأن إجراءات التصويت، وقيودًا على التصويت بالبريد، وقواعد تخص مشاركة المتحوّلين جنسيًا في الرياضة والإجراءات الطبية للقُصّر. هذه مبادرات سياسية تستهدف الأجندة الانتخابية الداخلية، ومن المقرر أن تكون موضوع نقاش في الكونغرس والمحاكم.
في ظل هذه المعارك القانونية والتحركات السياسية، تبقى الخلفية الاجتماعية الاقتصادية في الولايات المتحدة متباينة. تظهر إحصاءات سوق العمل ما يلي:
في جانب إعلانات التسريح، هناك تخفيف نسبي في موجة الصدمة. ووفقًا لبعض المصادر، أعلن أصحاب العمل عن 48,307 وظيفة ملغاة في فبراير، وهو رقم يقل كثيرًا عن 108,435 في يناير، وأدنى بكثير من مستويات العام الماضي. تقديرات أخرى تستخدم عينة أوسع من الشركات والقطاعات تضع إجمالي الوظائف المعلنة للتخفيض في فبراير عند نحو 156,742 وظيفة – وهو رقم يقول المحللون إنه لا يزال مرتفعًا تاريخيًا، لكنه أدنى من ذرى موجات التسريح السابقة.
على مستوى القطاعات، يتصدر قطاع التكنولوجيا إعلانات الخفض، يليه النقل والرعاية الصحية. وتُظهر حالات الشركات أن موجات التسريح الجماعي غالبًا ما تحركها مجموعة من العوامل:
يحذّر محللون من أن تفاقم التطورات الجيوسياسية (وبخاصة انخراط الولايات المتحدة في عمليات في الشرق الأوسط وما يكتنفها من غموض) قد يسرّع قرارات الشركات بخفض التكاليف. كما أشار أحد خبراء سوق العمل إلى أن تعقّد المشهد الجيوسياسي أكثر قد يطلق جولات جديدة من إعلانات التسريح بنهاية الربع، مع إعادة الشركات تقييم الإنفاق الاستثماري والتشغيلي. في المجمل، توضح الصورة أن “التبريد” الحالي في البيانات لا يعني اختفاء المخاطر. فقرارات المحاكم بشأن الرسوم تعيد تشكيل قواعد التجارة، بينما تُظهر البيانات الكلية وبيانات سوق العمل أن الاقتصاد الأميركي لا يزال في مرحلة تكيّف، يوازن فيها بين متانة نسبية وحساسية مرتفعة للصدمات الخارجية.
6 مارس، 10:00 / ألمانيا / *** / طلبيات المصانع في يناير (على أساس شهري) / السابق: 5.7% / الفعلي: 7.8% / المتوقع: -4.3% / EUR/USD – هبوط
قفزت طلبيات المصانع في ألمانيا بنسبة 7.8% على أساس شهري في ديسمبر، مسجلة زيادة للشهر الرابع على التوالي وأقوى نمو منذ أواخر 2023. جاءت الزخم مدفوعًا بعقود كبيرة في مجالات:
في المقابل، بقي الطلب ضعيفًا في قطاعي النقل والسيارات، وارتفع الطلب المحلي بوتيرة أسرع من الصادرات على مستوى منطقة اليورو. وتشير التوقعات لشهر يناير إلى هبوط حاد في الطلبيات، أي أن انعكاسًا في الزخم متوقع. وإذا هبطت الطلبيات فعلًا إلى -4.3% في يناير، فسيكون ذلك إشارة إلى ضعف في النشاط الصناعي، ومن المرجح أن يُثقل كاهل اليورو.
6 مارس، 10:00 / المملكة المتحدة / *** / مؤشر Halifax لأسعار المنازل، فبراير / السابق: 0.4% / الفعلي: 1.0% / المتوقع: 0.9% / GBP/USD – هبوط
في يناير، سجّل مؤشر Nationwide لأسعار المنازل نموًا سنويًا بنسبة 1.0%، ما يعكس تعافيًا في الطلب وتأثير انخفاض أسعار الرهن العقاري. كما كانت الزيادات الشهرية ملحوظة. تحسّن القدرة على تحمّل تكاليف الرهن إلى جانب ارتفاع الدخل يدعمان المشترين، رغم استمرار الفروق الإقليمية الكبيرة:
يتوقع أن يشهد شهر فبراير تباطؤًا معتدلًا إلى 0.9%، ما يشير إلى تصحيح في السوق بعد المكاسب الأخيرة. من المرجح أن يكون رد فعل الجنيه الإسترليني متقلبًا مع قيام الأسواق بإعادة تسعير التوازن بين تعافي الطلب وضغوط القدرة على تحمّل التكاليف.
6 مارس، 13:00 / منطقة اليورو / ** / نمو التوظيف في الربع الأول / السابق: 0.6% / الفعلي: 0.6% / المتوقَّع: 0.7% / EUR/USD – صعود
في الربع الرابع، ارتفع التوظيف في منطقة اليورو بنسبة 0.6% وحافظ على نفس الوتيرة مقارنة بالربع السابق، ما يشير إلى متانة سوق العمل دون أن يعني تحسّنًا في الزخم. هذا الاستقرار يدعم الاستهلاك، وإن كانت وتيرة التعافي لا تزال أدنى من مستويات ما قبل الأزمة. يشير توقعات الربع الأول إلى تسارع طفيف إلى 0.7%. وإذا تحسّن التوظيف فعلًا، فسيعزز ذلك الطلب الاستهلاكي ويرجّح أن يدعم اليورو.
6 مارس، 13:00 / منطقة اليورو / ** / نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع (القراءة النهائية) / السابق: 1.4% / الفعلي: 1.4% / المتوقَّع: 1.3% / EUR/USD – هبوط
من المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الرابع من عام 2025 نموًا بنسبة 1.3% على أساس سنوي، وهو مستوى أدنى قليلًا من الربع السابق، ويعكس تباين الأداء بين الدول:
تشير التوقعات للفترة التالية إلى تباطؤ عند 1.3%، أي تراجع في زخم النمو. من المرجح أن يضغط ذلك على اليورو نحو الهبوط.
6 مارس، 14:00 / ألمانيا / ** / تسجيلات السيارات الجديدة في يناير / السابق: 9.7% / الفعلي: -6.6% / المتوقَّع: -4.4% / EUR/USD – صعود
في يناير، تراجعت تسجيلات السيارات الجديدة في ألمانيا بنسبة 6.6% بعد قفزة قوية في ديسمبر. تختلف أنماط المبيعات بشكل واضح بين الأسواق. يشير توقع الشهر التالي إلى تحسّن طفيف إلى -4.4%، ما يعني تخفيفًا جزئيًا في وتيرة التراجع مقارنة بديسمبر. هذا سيُعتبَر إشارة إلى بعض التعافي في سوق السيارات وقد يدعم اليورو.
6 مارس، 16:30 / الولايات المتحدة / *** / الوظائف غير الزراعية (يناير) / السابق: 48 ألف / الفعلي: 130 ألف / المتوقَّع: 59 ألف / مؤشر الدولار (سلة من ست عملات) – هبوط
ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بنحو 130 ألف وظيفة في يناير، وهو ارتفاع ملموس شمل معظم القطاعات، تقوده الرعاية الصحية والخدمات، في حين شهدت الخدمات المهنية خسائر في الوظائف. كانت التوقعات لشهر يناير تشير إلى تباطؤ إلى 59 ألف وظيفة. وتيرة أبطأ من شأنها أن تقلل زخم تعافي سوق العمل وترجّح إضعاف الدولار.
6 مارس، 16:30 / الولايات المتحدة / *** / نمو مبيعات التجزئة (يناير) / السابق: 3.3% / الفعلي: 2.4% / المتوقَّع: 2.0% / مؤشر الدولار – هبوط
في ديسمبر 2025، ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 2.4% على أساس سنوي، وهي وتيرة أبطأ من مكاسب نوفمبر وتشير إلى فتور في الزخم الاستهلاكي. يعكس هذا التباطؤ ما يلي:
تبقى مؤشرات الاستهلاك الأساسي متماسكة. تشير توقعات يناير إلى مزيد من التباطؤ إلى 2.0%، ما يعني ضعفًا في الزخم الاستهلاكي وترجيح ضغوط إضافية على الدولار.
6 مارس، 16:30 / الولايات المتحدة / ** / وظائف قطاع التصنيع (يناير) / السابق: -8 آلاف / الفعلي: 5 آلاف / المتوقَّع: 3 آلاف / مؤشر الدولار – هبوط
في يناير 2026، أضاف قطاع التصنيع الأمريكي نحو 5 آلاف وظيفة، ليعكس مسار التراجعات السابقة، ويرتبط ذلك جزئيًا بتحسّن أوضاع سلاسل التوريد. مع ذلك، جاءت المكاسب غير متجانسة بين الصناعات، ولا يزال العديد من الشركات حذرًا في التوظيف. تشير توقعات فبراير إلى تباطؤ معتدل إلى 3 آلاف وظيفة، ما يضعف الحجج الداعية إلى تسارع وتيرة التوظيف وقد يضغط على الدولار.
6 مارس، 16:30 / الولايات المتحدة / ** / وظائف قطاع الخدمات (يناير) / السابق: 64 ألف / الفعلي: 172 ألف / المتوقَّع: 65 ألف / مؤشر الدولار – هبوط
أضاف القطاع الخاص الأمريكي نحو 172 ألف وظيفة في يناير — وهي زيادة قوية تقودها بدرجة كبيرة الرعاية الصحية والخدمات الاجتماعية. عوّض ذلك عن التراجعات في بعض المجالات المهنية، ما يعكس صورة متباينة لسوق العمل. تشير توقعات فبراير إلى عودة الزيادة إلى 65 ألف وظيفة، أي أن السوق لا يتوقع تكرار هذه القوة. وإذا تباطأت وتيرة التوظيف، فسيُعتبَر ذلك إشارة إلى فتور زخم نمو الوظائف وسيضغط على الدولار.
6 مارس، 18:00 / كندا / ** / مؤشر Ivey PMI / السابق: 51.9 / الفعلي: 50.9 / المتوقَّع: 51.1 / USD/CAD – هبوط
في يناير، تراجع مؤشر Ivey PMI في كندا إلى 50.9، لكنه بقي فوق مستوى الحياد، ما يشير إلى نشاط مشتريات معتدل. لا تزال ضغوط التكاليف قائمة، في حين تظهر المخزونات ومواعيد التسليم مؤشرات على التعافي. تتوقع قراءة فبراير تحسّنًا طفيفًا إلى 51.1، الأمر الذي قد يعزز ثقة المشترين بين مديري المشتريات. وإذا تأكدت هذه القراءة، فسيدعم ذلك الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي.
6 مارس، 18:00 / الولايات المتحدة / ** / مخزونات الأعمال (ديسمبر) / السابق: 0.2% / الفعلي: 0.1% / المتوقَّع: 0% / مؤشر الدولار – هبوط
في نوفمبر، ارتفعت مخزونات الأعمال بنسبة 0.1% على أساس شهري، مع زيادات لدى الجملة والمصنّعين قابلتها تراجعات لدى التجزئة. تشير توقعات ديسمبر إلى نمو صفري، وهو ما يُعتبَر إشارة سلبية للدولار.
6 مارس، 13:00 / منطقة اليورو / خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde / EUR/USD
6 مارس، 16:30 / منطقة اليورو / خطاب عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي Piero Cipollone / EUR/USD
6 مارس، 20:00 / منطقة اليورو / خطاب عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي Isabel Schnabel / EUR/USD
6 مارس، 21:30 / أستراليا / خطاب نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي Andrew Hauser / AUD/USD
6 مارس، 21:30 / الولايات المتحدة الأمريكية / خطاب رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند Beth Hammack / مؤشر الدولار
من المقرر صدور تصريحات من مسؤولين كبار في البنوك المركزية هذا الأسبوع. غالبًا ما تؤدي تعليقاتهم إلى زيادة التذبذب في الأسواق مع محاولة المتعاملين استشفاف توجهات صناع السياسات بشأن أسعار الفائدة.
التقويم الاقتصادي متاح عبر هذا الرابط. جميع الأرقام معروضة على أساس سنوي (y/y) ما لم يُذكر أنها على أساس شهري (m/m). يتم عرض ميزان التجارة والصادرات والواردات بالعملة المحلية. تشير علامة النجمة * إلى أهمية الإصدار بالنسبة إلى الأصول المتاحة على منصة InstaForex. الأوقات المعروضة وفق توقيت موسكو (GMT+3:00). افتح حساب تداول من هنا. راجع أيضًا أخبار فيديو السوق من InstaForex. للاحتفاظ بالأدوات في متناول يدك، قم بتنزيل تطبيق MobileTrader.
MobileTrader: منصة التداول في متناول اليد! تحميل وتبدأ الآن!MobileTrader