GBP/USD 5分鐘週期分析

週一，GBP/USD 貨幣對同樣出現下跌，但與 EUR/USD 不同的是，該貨幣對仍維持偏多格局。上週，1.3588 水平被突破，而該水平此前一直是盤整區間的上邊界。本週以來，英鎊尚未在 Senkou Span B 線下方完成有效整理，因此升勢依然保持完好。週一除了地緣政治相關消息外，沒有其他重要新聞。如果不是波斯灣美國驅逐艦遇襲的消息，匯價很可能不會出現這一輪回落。不過，資金再次湧向避險資產的因素發揮了作用。僅憑這一點還不足以支持美元展開一輪新的中期升勢，但對於某些階段性的美元走強而言則已經足夠。整體來看，英鎊的表現仍優於美元，甚至優於歐元。Donald Trump 可能很快會對 European Union 加徵新關稅，讓市場重新回到去年的核心主題——貿易戰。正是因為這一因素，美元在 2025 年的大部分時間裡處於走弱狀態。

在小時圖週期中，只有當英鎊匯價跌破並穩定於 1.3465–1.3480 區間下方時，升勢才會被確認結束。我們目前尚未看到出現如此急劇回調的充足理由，但本週將迎來大量宏觀經濟數據公布。此外，直覺告訴我們，地緣政治相關新聞也不會匱乏……

在 5 分鐘週期中，由於匯價自 1.3588 水平受阻回落，交易者可以在歐洲交易時段開盤時尋找做空機會。此後出現的所有信號都最好選擇觀望，因為 Ichimoku 指標各線與 1.3588 水平之間的距離始終未超過 30 點。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，近年來商業交易者的情緒不斷變化。代表商業及非商業交易者淨持倉的紅線與藍線頻繁交叉，且大多徘徊在零值附近。目前這兩條線開始出現背離，非商業交易者依然維持淨空頭部位。考慮到中東局勢的發展，風險較高貨幣的需求下滑，而美元的需求上升，並不令人意外。

從長期來看，受 Trump 政策影響，美元仍持續走弱，這在週線時間框架上表現得相當明顯。貿易戰將以某種形式長期持續，而 Trump 的政策在直接與間接層面上，都是以削弱美元為目標。不過，目前地緣政治因素佔據主導地位，近期為美元提供了顯著支撐。在中東衝突仍在持續的背景下，美元仍可能具備進一步上漲的潛力。

根據最新的 COT 報告（4 月 28 日），「Non-commercial」類別減少了 3,500 口買入合約，同時增加了 5,000 口賣出合約。因此，非商業交易者的淨部位在一週內減少了 8,500 口合約。

GBP/USD 1 小時圖分析

在小時線週期中，GBP/USD 貨幣對正持續構築上升趨勢，但若英鎊匯價穩定跌破 1.3465–1.3480 區間，該升勢可能出現反轉。從近期走勢來看，地緣政治的影響似乎正在減弱。不過，該地區的軍事行動目前處於暫停狀態。霍爾木茲海峽依然處於封鎖狀態，談判沒有實質進展，雖然有報導指出雙方仍在遠距離進行接觸，但尚未取得明顯突破。在這樣的背景下，英鎊仍能維持偏多情緒。

就 5 月 5 日而言，我們重點關注以下重要交易水準：1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588、1.3671–1.3681、1.3751–1.3763。同時，Senkou Span B 線（1.3521）以及 Kijun-sen 線（1.3553）也可能成為交易訊號的來源。建議當價格朝有利方向運行 20 點（pips）後，將止損調整至保本位。需要注意的是，Ichimoku 指標的各條線在日內可能出現位置變化，在判斷交易訊號時應將此納入考量。

週二英國方面沒有重要事件安排，而美國將公佈相對重要的 ISM 與 JOLTs 報告。交易上更宜關注 ISM 報告以及地緣政治相關動向。

交易建議：

今日若價格在 Senkou Span B 線下方企穩，交易者可考慮建立空單，目標指向 1.3465–1.3480 區間。多單方面，可在價格自 Senkou Span B 線或 1.3465–1.3480 區域反彈後入場，目標指向 1.3588 一帶。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位（阻力/支撐）——以粗紅線標示，價格運動可能在此結束，但本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線——自四小時圖轉移至小時圖的 Ichimoku 指標線，屬於較強的技術線。
• 極值水準——以細紅線標示，為價格先前出現反轉的位置，屬於交易訊號來源。
• 黃色線——趨勢線、趨勢通道及其他各類技術形態線。
• COT 圖表中的指標 1——各類交易者淨部位的規模。